【原油专题】供应预期紧张 油价稳步上扬

近三个月，油价维持震荡走势，主要波动区间处于82-72美元之间，无明显方向。2022年下半年，由于美国竭尽全力打压油价，叠加衰退的担忧，油价大幅下跌，需求下降成为抑制油价最重要的因素，而当下疫情过去，需求回升，油价有望开始大反弹。

多家投行看好油价 供应短缺或出现

近期，由于东方大国重新放开，原油需求可能大幅上升，据预计，今年的原油需求将增加90万桶/日，这就是意味着全球原油需求将会出现上升；虽然当下原油供应处于过剩状态，但下半年出现供应短缺并不是不可能，其中巴克莱就曾表示，今年下半年全球原油需求或出现50万桶/日的短缺，同时认为今年全年原油均价为87美元，虽然对比过去有所下调，但依然明显高于当下的油价。另外，高盛多次表示，看好油价上涨至100美元/桶以上。

科威特国家石油公司表示，今年全球原油市场至少在上半年是平衡的，东方大国的需求正在持续增长，并且没有因为俄罗斯石油价格低廉而失去份额。石油输出组织（OPEC）表示，今年全球原油需求将增长230万桶/日。

加息担忧短期袭扰 衰退风险加剧

近日，美联储主席鲍威尔在国会的证词中表示，将更快更大幅度地收紧，这或意味着美联储在3月的议息会议上加息 50个基点，市场预期加息50个基点的概率从讲话前的30%左右上升至77%，成为本次加息最大的概率事件。同时经济数据持续走强，职位空缺降幅不及预期；ADP就业数据大增24万人，远超预期的20万人和11.6万人的前值，就业市场的火热使得美联储收紧力度更强，对油价短期不利。

另外，有经济学家表示，美联储继续大幅激进地加息，可能使得经济硬着陆的风险加息，并且可能发生在今年晚些时候。毕竟货币政策对经济的影响存在滞后性，去年连续7次的大幅加息，今年也已经加息1次，累计加息450个基点，如此大幅的加息已经超过了过去绝大多数的加息幅度，这一方面同样对原油需求构成了冲击。

综合来看，原油中长期依旧看好，OPEC+等产油国减产已经施行，供应端难以出现产量大幅增加的情况；而需求端，如果经济持续复苏向好，必然带来需求的增长，油价上涨是自然而然的，除非衰退如期而至，短期对油价造成冲击（去年下半年的下跌已消化部分预期）。技术面来看，原油下方关注72美元一线的强劲支撑，上方关注82美元一线的阻力，上破则看向90-93美元一线的阻力。

【重要声明：上述内容及观点由第三方合作平台智库提供，仅供参考，不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自担。】