【早盘】市场押注不降息 黄金下行压力大

黄金方面：

隔夜黄金有一定幅度的上涨，但整体上涨幅度有限，只能算是短线的反弹，大周期回落调整的压力依旧很大。目前市场已经在做最坏的打算，即年内美联储不降息。

利率掉期市场最新的定价显示，市场押注美联储年内将仅降息约40个基点，但期权市场的表现更为激进，部分投资者已经开始押注美联储年内不降息，甚至重启加息。

随着美国通胀出现拐头向上的迹象，美联储官员就一直释放鹰派信号，纽约联储主席威廉姆斯在噤声期前的讲话中，甚至谈及了美联储加息的可能性。鹰派立场短期内将提振美元，同时也会对黄金形成压力。

技术面：黄金日线收十字星，空方仍占据优势，当前走势大概率只是对乖离率的修复。4小时周期价格跌破长期均线，且反弹无力，形成下跌ABC的可能性很大，短线大概率继续下跌。日内短线可关注上方2330美元一线的压力。

黄金小时图

原油方面：

隔夜油价整体维持窄幅震荡走势，多空双方都无绝对优势占据上风。基本面，全球最大原油消费国美国的经济数据出现颓势，对油价或将带来较为不利的影响。

标普全球的数据显示，美国制造业PMI在4月跌破了50的荣枯线，4月制造业PMI初值仅为49.9，远低于市场预期的52和前值的51.9，创下了2023年12月以来的最低水平。服务业PMI也出现下降，从51.7降至50.9，低于市场预期的52。

数据显示，美国经济的增速正在放缓，二季度经济活动大概率明显不如一季度强劲。并且随着降息预期的下降，企业对未来经济的乐观预期也在下降，经济增速的放缓势必会拖累消费，原油也将会受到影响。

技术面：原油日线收十字星，上攻有乏力迹象，价格依旧在短期均线下方运行。4小时周期再次跌破长期均线，出现止涨的K线信号，短线下行压力较大。短线若跌破82.50美元一线，则有继续创新低的可能。

原油小时图

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