评级下调VS贸易乐观预期：美元指数在100关口如何抉择？

周一（5月19日），美元指数在欧洲交易时段延续弱势，跌至100.20水平附近。指数在上周经历了大幅回撤后，目前正处于关键技术位附近寻找方向，交易员关注点集中在重要支撑能否有效守住。



基本面分析
美元指数面临的基本面压力主要来自信用评级下调事件。穆迪评级机构将美国信用评级从Aaa下调至Aa1，与此前惠誉评级2023年和标准普尔2011年的下调行动保持一致。穆迪预测美国联邦债务占GDP比重将从2023年的98%上升至2035年的约134%，联邦赤字预计将扩大至GDP的近9%，主要由债务偿付成本上升、社会保障支出增加以及税收收入下降所推动。

然而，美元也获得了一定支撑因素。市场对美国与相关国家进一步贸易协议达成的预期，为美元提供了正面支撑。美国财政部长贝塞特表示，特朗普计划对那些未能"诚信"谈判的贸易伙伴征收此前威胁水平的关税。

上周公布的经济数据显示通胀压力有所缓解，消费者价格指数和生产者价格指数均表明价格上涨速度放缓。这些数据增强了市场对美联储2025年进一步降息的预期，为美元带来下行压力。此外，疲弱的美国零售销售数据进一步强化了对经济增长将持续疲软的担忧。

技术面
从日线图技术分析来看，美元指数目前处于关键的技术分歧点。价格在经历了从110.1699高点的大幅回撤后，目前在99.20-101区间内形成震荡整理格局。



布林带指标显示，布林带宽度较前期有所收窄，暗示波动率正在收缩；布林上轨101.5093构成近期关键阻力位。MACD指标方面，MACD线(-0.1427)位于信号线(-0.3678)上方，但整体仍在零轴下方运行。

相对强弱指数RSI当前读数为46.3238，处于中性区域偏下方。RSI既未进入超买也未进入超卖区域，为后市走向提供了较大的可能性空间。如果RSI能够重新站上50中线，将为多头提供积极信号。

市场情绪观察
当前市场情绪呈现谨慎观望态势。美元指数的震荡整理反映了多空双方在关键技术位附近的激烈博弈。一方面，信用评级下调事件对美元信心构成冲击，降息预期升温也限制了美元的上行空间；另一方面，贸易协议乐观预期和相对强劲的美国经济基本面仍为美元提供底部支撑。

技术指标的混合信号进一步加剧了市场的不确定性。布林带收窄暗示当前处于震荡整理阶段，等待方向选择。

交易员正密切关注关键支撑阻力位的得失情况。99.20水平作为重要关口，其得失将对市场情绪产生重大影响。同时，101阻力位的突破与否也将决定美元指数能否重新确立上升趋势。

后市展望
多头情景展望
从多头角度来看，美元指数仍有重启升势的可能。如果价格能够在99.20-99.30支撑区域获得有效支撑，并重新站上101阻力位，将为进一步上涨奠定基础。MACD指标的底部背离信号一旦确认，可能引发技术性反弹。

关键阻力位方面，101和布林上轨101.5093将成为后续目标。如果能够有效突破这些阻力，美元指数有望重新测试104水平，甚至挑战更高的106阻力位。

基本面支撑因素包括贸易政策的积极预期、相对强劲的美国经济数据，以及全球避险需求对美元的支撑。如果这些因素能够持续发酵，将为美元指数的反弹提供动力。

空头情景展望
从空头角度分析，美元指数面临的下行压力仍然显著。信用评级下调事件的负面影响可能持续发酵，而通胀数据的改善也增强了市场对美联储进一步降息的预期。

如果价格跌破99.20支撑位，将开启更大幅度的下跌空间。下方重要支撑位包括97.92低点以及更低的心理关口96。技术指标方面，如果MACD指标重新转向下行，RSI指标进入超卖区域，将进一步确认空头趋势的延续。

注：本文基本面内容据路孚特报道展开。