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技术分析：日元走弱，日本数据释放复杂信号
ZhiKu Market News
2025-07-07 19:11:07
周一(7月7日)，美元/日元汇率小幅走高，触及145.525，日元回吐了早些时候的涨幅。令人失望的工资数据公布后，日元面临下行压力，这削弱了人们对日本央行进一步收紧货币政策的预期。
日本5月名义工资同比仅增长1.0%，远低于2.4%的预期，且连续第三个月放缓。与此同时，反映实际购买力的实际工资下降了2.9%，这是近两年来的最大降幅，也是连续第五个月萎缩。
值得注意的是，官方数据尚未完全反映今年春季与工会谈判达成的创纪录工资协议所带来的影响。一些规模较小且未加入工会的公司在实施这些变革方面行动较为迟缓，从而推迟了它们对整体工资趋势的影响。
日本首相石破茂周日发表的言论进一步对日元构成压力，他表示，尽管面临美国对日本出口商品征收35%关税的威胁，日本在与美国的贸易谈判中不会做出“轻易让步”。预计本周将重启谈判。
上周，日本央行董事会成员高田元（Hajime Takata）强调，为应对美国关税带来的影响，有必要维持宽松的政策。高田表示：“我的观点是，日本央行目前需要维持现有的宽松货币政策立场，以支持经济活动。”
美元指数（DXY）回升至97.45左右的周高点。上周末，美国总统特朗普表示，他将在周一发布信函，列出针对12个国家的进口关税税率，距离7月9日的关税生效截止日期日益临近。市场参与者担心，美国对其主要贸易伙伴之一征收互惠关税将扰乱全球贸易。这种情况将增加对日元等避险资产的需求。
技术分析
H4图表：
（美元/日元4小时图 来源：易汇通）
在H4图表上，美元/日元在144.33附近形成盘整区间后向上推进。近期目标位是145.33，之后我们预计会出现向下回调，目标指向142.45，并有进一步下跌至141.70的可能。这一情景得到MACD指标的支持，该指标的信号线保持在零轴上方，且坚定向上。
H1图表：
（美元/日元1小时图 来源：易汇通）
在H1图表上，该货币对回调至144.11后恢复上行轨迹，目标位为146.26。达到这一水平后，我们预计会出现新一轮下跌，目标指向143.90。若跌破这一水平，跌幅可能扩大至141.70。随机震荡指标与这一观点一致，其信号线目前位于80，并开始向下拐头。
结论
日元的疲软反映出工资增长乏力和贸易不确定性挥之不去，而技术指标则表明未来可能出现波动。
北京时间19:06，美元/日元报145.401/412，涨幅0.67%。
日本5月名义工资同比仅增长1.0%，远低于2.4%的预期，且连续第三个月放缓。与此同时，反映实际购买力的实际工资下降了2.9%，这是近两年来的最大降幅，也是连续第五个月萎缩。
值得注意的是，官方数据尚未完全反映今年春季与工会谈判达成的创纪录工资协议所带来的影响。一些规模较小且未加入工会的公司在实施这些变革方面行动较为迟缓，从而推迟了它们对整体工资趋势的影响。
日本首相石破茂周日发表的言论进一步对日元构成压力，他表示，尽管面临美国对日本出口商品征收35%关税的威胁，日本在与美国的贸易谈判中不会做出“轻易让步”。预计本周将重启谈判。
上周，日本央行董事会成员高田元（Hajime Takata）强调，为应对美国关税带来的影响，有必要维持宽松的政策。高田表示：“我的观点是，日本央行目前需要维持现有的宽松货币政策立场，以支持经济活动。”
美元指数（DXY）回升至97.45左右的周高点。上周末，美国总统特朗普表示，他将在周一发布信函，列出针对12个国家的进口关税税率，距离7月9日的关税生效截止日期日益临近。市场参与者担心，美国对其主要贸易伙伴之一征收互惠关税将扰乱全球贸易。这种情况将增加对日元等避险资产的需求。
技术分析
H4图表：
（美元/日元4小时图 来源：易汇通）
在H4图表上，美元/日元在144.33附近形成盘整区间后向上推进。近期目标位是145.33，之后我们预计会出现向下回调，目标指向142.45，并有进一步下跌至141.70的可能。这一情景得到MACD指标的支持，该指标的信号线保持在零轴上方，且坚定向上。
H1图表：
（美元/日元1小时图 来源：易汇通）
在H1图表上，该货币对回调至144.11后恢复上行轨迹，目标位为146.26。达到这一水平后，我们预计会出现新一轮下跌，目标指向143.90。若跌破这一水平，跌幅可能扩大至141.70。随机震荡指标与这一观点一致，其信号线目前位于80，并开始向下拐头。
结论
日元的疲软反映出工资增长乏力和贸易不确定性挥之不去，而技术指标则表明未来可能出现波动。
北京时间19:06，美元/日元报145.401/412，涨幅0.67%。
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