周度市场展望：贸易局势与CPI成焦点

下周经济日历包含多项重要数据发布。周一将公布日本3月经常账户余额；周二关注日本央行5月会议意见摘要、英国3月就业数据、德国5月ZEW指数以及美国4月CPI通胀数据；周三将发布瑞典4月CPI通胀率和加拿大3月建筑许可数据；周四为澳大利亚4月就业数据、英国GDP及制造业数据、挪威和欧元区季度GDP数据、美国初请失业金人数、费城联储商业指数、PPI指数、零售销售和工业生产数据，以及加拿大制造业销售数据；周五将公布日本第一季度GDP数据和美国5月密歇根大学初步消费者信心指数。



美元走势分析
基本面因素本周在美元走势中发挥了关键作用。重要经济体将在瑞士会晤商讨贸易问题，这一进展可能被市场积极接收，有助于缓解全球经济担忧。货币政策方面，美联储按预期维持利率不变，但其"经济前景的不确定性进一步增加"的评论显示了对美国贸易政策的担忧，暗示可能较长时间维持当前立场。

下周二公布的美国4月CPI通胀数据将成为焦点。如数据显示通胀加速，可能增强市场对美联储延长当前货币政策的预期，支持美元；反之，若通胀压力缓解，可能增加市场对美联储降息的预期，对美元构成压力。

分析师认为，虽然重要经济体贸易谈判受到市场良好接收，但对首次会晤能达成有意义协议持谨慎态度，贸易谈判可能需要时间才能取得成果。除非CPI数据显示明显缓解，否则美联储可能维持当前路径。

英镑市场前景
英镑交易员下周将迎来英国3月就业数据以及月度和季度GDP数据。如就业市场表现优于预期，同时GDP数据良好，可能为英镑提供支撑；反之则可能施压英镑。

政治层面上，英美贸易协议昨日宣布，该协议将英国对美国汽车出口关税从25%降至10%，适用于前10万辆汽车，约相当于英国2024年对美出口汽车数量。此外，美国认可英国应对全球钢铁过剩产能的经济安全措施，并将就钢铁和铝的232条款关税替代安排进行谈判。

货币政策方面，英国央行按市场预期下调利率25个基点，但投票支持降息的政策制定者少于预期（7票支持，2票反对）。两名委员选择维持利率不变的决定可能被视为看涨信号，对英镑有所支持。

分析师认为，贸易协议的宣布可能缓解英国央行对英国经济潜在通胀压力再度抬头的担忧，但市场关注点现转向下周英国就业和GDP数据。贸易协议虽为积极因素，但实际上基本只是维持了现状。

日元市场分析
日元交易员将关注下周五公布的日本第一季度GDP数据，预计显示日本经济收缩-0.2%，显著低于前值2.2%。如符合预期或更低，可能对日元产生压力；若好于预期并显示扩张，则可能支撑日元。

日本央行会议纪要表明对美国贸易政策带来的经济风险担忧加剧，至少一位政策制定者愿意在不久的将来避免加息，这可能对日元构成压力。交易员也将关注周二公布的日本央行意见摘要，可能提供更多细节。

分析师认为日本央行的担忧有根据，贸易协议和谈判才刚刚开始，央行在言论上保持谨慎不足为奇，可能意味着不久的将来避免加息。然而，贸易言论可能每天变化，需密切关注新动态。

欧元市场前景
欧元交易员将关注周二公布的德国5月ZEW指数。如显示改善，可能暗示德国经济感知增强，有助于欧元；反之则可能对欧元构成压力。

基本面上，欧盟正为应对美国准备反制措施，据报道提出了价值近1000亿欧元进口商品的报复方案，包括可能被征收关税的飞机、客车、医疗设备、化学品、塑料及农产品。与英国不同，欧盟似乎准备与美国对抗或为贸易谈判争取筹码，但全面贸易摩擦可能引发市场对欧盟经济韧性的担忧，对欧元构成压力。

分析师对美欧贸易关系表示担忧，如关系迅速恶化，可能对欧元构成压力。

澳元与加元市场分析
澳大利亚方面，总理Anthony Albanese赢得连任，工党有望获得90个席位，超过组建政府所需的76个席位。政治延续性可能被视为有利于澳元。下周四将公布澳大利亚4月就业数据，若显示劳动力市场强韧，可能利好澳元。

加拿大联邦选举已结束，工党获43.7%选票胜出，保守党获41.3%选票位居第二，Mark Carney接任总理职务。政治稳定可能对加元有所帮助。加拿大央行对特朗普政府贸易议程的担忧加剧，称"持久的贸易摩擦对加拿大经济构成最大威胁"。

注：本文基本面内容据路孚特报道展开。