【天然气专题】两大指标有改善 天然气价格渐走强

2019-11-19

过去一年是让许多大宗商品投资者不堪回首的一年,那些对自然资源持长期看涨态度的人市场形势令他们失望。然而目前大多数的机构投资者仍然没有对多头失去信心,其原因在于黄金作为贵金属市场的领先指标已经走出牛市。而在能源板块当中,过去几周最令人鼓舞的迹像之一是天然气价格显着走高,而天然气价格上涨趋势的持续时间和幅度也可以作为能源的领先指标。今天我们将重点分析领先指标天然气后续走牛的可能性。

 

GSCI大宗商品指数看涨形态明显

高盛商品指数GSCI是一个反映商品市场投资收益的综合性指数,它衡量了24种大宗商品,包括能源、农产品、工业金属、贵金属和牲畜。能源板块在GSCI商品指数中占最重的权重,约为58.5%。比重第二的则是农业板块,占比约为18.25%。得益于美元指数的走弱和贸易局势的好转,一些大宗商品期货已经触底反弹,其中就包括小麦、大豆、木材和天然气,而到目前为止原油也在50美元遇到强支撑。总体从最近几月GSCI大宗商品指数的表现来看,该指数已经形成了一个明显的圆弧底看涨形态,那也就是说大宗商品走牛的可能性已经越来越大。虽然GSCI指数不能反应出具体的哪个品种会走牛,但它反应的是整体的一个趋势,另外我们考虑到能源所占的权重,大概率可以推测出GSCI指数后续的上涨,必然会是能源板块的走强。进一步考虑到原油占权重29%和天然气所占权重4%来看,盘子小的总比盘子大的要容易推动得多,所以后续天然气走强的幅度和持续时间将会是能源板块的领先指标。

 

天然气成本竞争力不断提高

此前因全球经济衰退所导致的能源供应过剩,在天然气市场同样也存在。从2016年开始,天然气价格由于中国需求量的大幅增加,天然气价格才从低位反弹,在目前虽然受到供需关系的影响价格不太可能会马上走强到2018年11月4.9的价格,但我们仍然对它抱有信心。其一,清洁能源的使用是未来的大趋势。其二,从能源板块内部竞争来讲,天然气的成本竞争力已大幅提高。根据2019年最新天然气报告来看北美地区,原油每产生一百万英制热量大概要花9美元左右,煤碳和天然气每产生一百万英制热量大概要花2-3美元左右。欧洲地区布伦特原油每产生一百万英制热量大概要花10美元左右,天然气每产生一百万英制热量大概要花3-4美元左右,煤碳的成本和北美地区差不多。而亚洲地区,除了煤碳的成本在3美元左右之外,原油和天然气每产生一百万英制热量的成本分别是11美元和4-5美元左右,相比较下来亚洲地区是最高的。从产生相同单位热量比较煤炭仍然比天然气要更有优势,但是随着液化天然气运输成本的降低以及全球对低碳产业的发展提出要求,这会进一步有助于缩小天然气和煤碳成本之间的差距。

 

综上所述随着天然气生产成本的提高以及全球大宗商品有走牛的迹象,我们对于天然气的多头信心仍然是比较看好的。另外因环保的需求对天然气未来我们是充满信心的。

 

技术分析

天然气价格走势图:天然气周线图

天然气价格走势图:天然气周线图

首先从周线图形来看,天然气已经在2.0-2.15这个区间有效形成头肩底结构,并且在日线级别上有效破位2.7的颈线压力位,目前天然气下方有效的强支撑区域在2.5-2.7。从整体结构上来看天然气下一目标将有机会来到3.1附近。

 

 

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