【天然气专题】供需兔龟赛跑 天然气提振靠天气

2019-10-29

九月中旬,天然气在下半年供暖需求预期的影响之下反弹至2.7美元一线,但理想丰满现实骨感,天然气价格从2.7快速回落至2.2美元一线,回落幅度巨大。供应过剩和需求的担忧对天然气形成了压制作用,继续维持震荡的概率较大。

 

天然气储量惊人 供应过剩限制涨幅

天然气同原油一样,供应过剩的局面仍在持续,据最新数据显示,美国天然气库存总量为36060亿立方英尺,较去年同期增加5190亿立方英尺,同时较5年均值高出280亿立方英尺。美国在加大出口的同时,天然气库存总体呈现增加的态势。就近几周来看,美国天然气库存有所回落,但目前正值维修期,后续产量有望进一步上升。

欧洲方面同样如此,作为欧洲第二大天然气供应商的挪威9月出口欧洲的天然气量将至15年以来的新低,欧洲天然气已明显供大于求。从全球市场来看,全球天然气供应量持续上涨,特别是北美、俄罗斯和中东地区的天然气产量增加,全球天然气的供应过剩的状态超过之前的预期。

 

需求担忧挥之不去 潜在利空暗藏杀机

经济疲软限制了天然气的需求,上周欧洲央行议息会议,欧洲央行行长德拉基再次发表鸽派讲话,并实行进一步宽松的货币政策,进一步加重了经济担忧的情绪。从近期美国方面公布的数据来看,美国经济增速仍在放缓,零售销售和制造业PMI数据纷纷不及预期,促使本周美联储议息会议降息的概率上升至93%,若在议息会议后的鲍威尔讲话与欧洲央行同步鸽派,则经济的担忧将大幅爆发。全球对能源的需求将进一步受到制约,这将限制天然气的反弹幅度。

 

季节性供暖需求可期 短期支撑天然气

众所周知,天然气最重要的用途之一就是作为供暖在全球使用,而随着进入冬季,季节性供暖需求将为天然气提供支撑。近期欧洲北美气候温和,居民对冷气和暖气的需求都不强,冬季尚未真正到来,供暖需求的开启也会在入冬之后。近期秋季气温温和,导致需求出现疲软,天然气的价格未能受到有效提振。

 

总体来看,全球天然产量需求降低的速度超过供给减少的速度,在总体供应过剩的情况下,必然抑制天然气的反弹,而短期之内季节供暖仍是天然气最大的看点。

从技术面来看,天然自2.7美元一线大幅回落到2.2美元一线,之后维持2.2-2.38美元区间震荡,截止目前已突破2.4美元,上方关注2.7美元的位置,突破则关注3.0美元的位置。

天然气价格走势图:天然气日线图

天然气价格走势图:天然气日线图

 

 

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