【天然气专题】悄悄告诉你 天然气的春天或比原油来得早

2019-10-01

最近一段时间,我们的焦点大多集中于以下几点:全球经济面临衰退,沙特油田遇袭,全球央行宽松潮等等。但事实是市场大多数的投资者并没有从这些爆炸性的事件中获利太多,反而是这些事件的发生导致市场风险不断放大。经过我们对宏观经济的研究发现,在目前全球经济面临进一步衰退的情况下,能源领域明年或将迎来新一轮的大牛市,而我们推断清洁能源天然气的牛市或将比原油要来得早。

 

全球央行宽松潮下 货币将主导大宗商品价格

9月20日美联储宣布再降息25个基点,同时在随后鲍威尔的新闻发布会上,鲍威尔首次提到QE,虽然并没有明确提到美联储的货币政策会进入宽松周期,但仍然让市场对美联储在12月份会再降息25个基点,同时对美联储的货币政策在明年进入宽松周期仍有一定预期。我们看到欧洲央行同样在9月首先进入负利率时代,随后全球主要国家的央行再次跟随美联储再次降息。至此,全球最具影响力的两大央行在宽松的周期道路上越走越远。

在宽松潮流下,货币的闸门将会越开越大,从货币流通的规律来看,货币需求量与商品价格总额成正比,与货币流通速度成反比。从当下的经济现状来看,全球经济衰退,普通商品承载不了全球央行放水的资金,而大宗商品作为配制资产完全没有承载量的问题,特别是大宗商品是除了美元之外流通的资产。当货币总量放大时,商品价格总额将会上涨,特别是美联储在9月宣布降息之后,缓解了美元在全球紧缺问题。这是我们判断大宗商品将会迎来新一轮上涨的大前提,没有这个前提所有的推测将不成立。

 

政策的推动不容小觑

我们在搞懂前面的一大前提之后,那么为什么大宗商品的牛市会首先出现在天然气上呢?第一,从18年以来亚非拉等国不断遭遇到股债汇三杀,而从今年8月和9月公布的制造业数据来看已经出现触底反弹,最为明显的是新兴市场国家二季度经济GDP增长率已经出现明显反弹,我们综合判断亚非拉这轮经济下滑底部将会出现在明年年中。而欧洲地区从欧洲央行进入负利率时代开始,对欧盟经济的托底将会更加明显,这也符合我们对欧元将会在今年11月见底的预期,欧洲地区经济或将会在明年年初会出现明显好转。这些国家经济的好转离不开政府的经济救济政策。经济的好转会推动能源需求的稳定增长,这是我们推断天然气会走牛的另一重要因素。与此同时,我们还需要看到的是随着冬季的到来,取暖需求将会出现快速增长,这会不同程度的推动天然气需求量的增加,这是我们判断天然气的春天比原油来得早的最重要原因。另一方面,天然气作为清洁能源也是政府在面临环保压力下,有力的应对措施,比如中国的煤改气政策和美国制定的到2050年由天然气发电全面取代煤碳发电的计划。

 

总结

读了全文大家应该知道天然气的春天为什么会比原油早的原因了,第一,全球央行的货币宽松。第二,亚非拉以及欧洲地区经济明年会见底和明显好转,这对能源供需关系会利好。第三,冬季供暖的需求会首先推动天然气需求的增长。第四,清洁能源的使用,政府一直在大力推广。

 

技术分析

从技术面、周线级别来看,在9月15号这一周的高点已经突破上方高点2.5的压力位,说明下跌趋势已经打破。从周线级别时间上来看8月16日这周变盘窗口的出现,天然气第二次探底成功,日线级别上我们曾明确提出8月15日是一个很重要的变盘窗口。所以天然气已经成功触底。从天然气最近几天的调整来看,天然气已经到了下方明显的支撑区间2.3-2.35.上方,我们仍需关注的压力位仍在前高点附近。

天然气周线图

 

 

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