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【黄金专题】通胀持续降温 黄金热情似火
11月初开始，黄金自1616美元一线持续上涨，截至目前最高触及1934美元的位置，涨幅超300美金，多头表现持久且强劲。美联储在12月将加息幅度从75个基点下降至50个基点，加息幅度减小意味着加息或进入尾声，黄金则乘势开始上涨。
加息继续缩减 黄金仍旧强劲
据最新的“美联储观察”公布的预测，美联储2月加息25个基点至4.50%~4.75%的概率为96.3%，加息50个基点的概率为3.7%；到3月累计加息25个基点的概率为22.4%，累计加息50个基点的概率为74.8%。相比CPI数据公布之时，加息25个基点的概率继续上升，同时意味着3月也很有可能只加息25个基点，加息幅度进一步缩小。
从10月底开始，美元开始持续回落，叠加加息幅度缩小逐渐清晰，美元加速回落，截至目前，美元指数104.76回落至102一线，幅度达11%。同时美债收益率也大幅回落，2年期国债从最高的5.13%回落至4.15%；十年期国债收益率从4.33%回落至3.41%。近期数据表现加速了美元的回落，PMI跌至50（枯荣线）之下，非农数据增幅为2021年以来最小，信心指数也处于低位。
美联储仍表现鹰派 与市场预期有差距
纽约联储主席威廉姆斯表示，由于通胀仍然很高，供需持续失衡，货币政策还有很多要做，才能使通胀回落至2%的目标，遏制通胀需要低于趋势的经济增长和劳动力市场走软，恢复物价稳定和就业最大化至关重要。美联储副主席布雷纳德表示，尽管在抗击通胀方面取得进展，但还需要将利率保持高位，预计今年年底利率上升至5.1%。
回顾最近的美联储会议纪要，所有官员均表示加息还将继续，且2023年没有加息的可能，这就与当下的乐观情绪形成鲜明的对比，毕竟当下市场除了加息放缓的预期之外，还在押注未来可能会降息。不得不注意的是，在上世纪七八十年代的大通胀，突然的通胀飙升使得美联储不得不再次快速提升利率，所以美联储的担心不无道理。
综合来看，当下美联储加息放缓成为黄金最重要的支撑，2月加息25个基点的预期已经有部分消化，一方面是黄金多头强劲，持续上涨，另一方面是随着加息放缓的预期支撑，需警惕风险。技术面来看，黄金上方可以关注1960美元一线的阻力；下方关注1880美元若跌破则需警惕深回调的风险。
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