简单移动平均线

简单移动平均线 (Simple Moving Average,SMA) 是某变数之前n个数值的未作加权算术平均。例如,收市价的10日简单移动平均指之前10日收市价的平均数。

在技术分析中,不同的市场对常用天数 (n值) 有不同的需求,例如:某些市场普遍的n值为10日、40日、200日;有些则是5日、10日、20日、60日、120日、240日,视乎分析时期长短而定。投资者可从移动平均线的图表中分辨出支持位或阻力位。

平均线分类

平均线依时间长短可分为:短期移动平均线,中期移动平均线,及长期移动平均线。

短期移动平均线:一般都以五天及十天为计算期间,代表一周的平均价,可做为短线进出的依据。

中期移动平均线:多以三十日为标准,称为月移动平均线,代表一个月的平均价或成本,亦有扣除四个星期六、日以二十二天来做月移动平均线。另有六十六或七十二日移动平均线,俗称季线。一般说来月移动平均线有效性极高,尤其在走势尚未十分明朗前,预先显示未来走势方向。

长期移动平均线 : 多以146日、150日移动平均线为标准,简称半年线,亦有以290日、292日、295日移动平均线为标准的年线。

一般来说,机构投资者及中长线基金以200天移动平均线,作为研判行情的最重要参考指标。

平均线基本交易法

移动平均线的买入时机

  1. 平均线从下降逐渐走平,而价格从平均线的下方突破平均线时阻力,是为买进信号。
  2. 价格虽跌于平均线以下,而均价线仍在上扬,不久又回复到平均在线时,为买进信号。
  3. 价格趋势线走在平均线之上,价格突然下跌,但未跌破平均线,价格又反弹时,可以追单买进。
  4. 价格趋势线低过平均线,突然暴跌,远离平均线后反弹,并重上平均线,是买进时机。

移动平均线的卖出时机

  1. 平均线走势从上升逐渐走平,而价格从平均线的上方跌破平均线支持时,是卖出的机会。
  2. 价格虽上升突破平均线,但又立刻回复到平均线之下,而且平均线仍然继续下跌时,是卖出时机。
  3. 价格趋势线在平均线之下,价格反弹但未达平均线又回落,是卖出时机。
  4. 价格趋势线在上升中,且走在平均线之上,突然暴涨、远离平均线后,价格再跌穿平均线,是卖出时机。

阴阳烛 (K线)

阴阳烛(K线)的结构可分为上影线、下影线,及中间实体部分,分别表示当天的最高价,最低价,以及开盘价及收盘价。如果当日收盘价高于开盘价,K线收红,图例以空心白线表示,如果当日收盘价低于开盘价,K 线 收绿(浅底色时)或白(黑底色时),图例以实心黑线表示。

K 线图

基本型态 解说
1 长红线或大阳烛,表示强烈涨势。
2 长黑线或大阴烛,表示沽压沉重。
3 多空交战,先跌后涨,多头占上风。
4 多空交战,空头占优势,当留下影线,获得支撑,后市可能反弹。
5 多空交战,多头略胜一筹,但留下上影线,后势可能下跌。
6 多空交战,先涨后跌,空头势强。
7 多头小胜。
8 空头小胜。
9 多头稍占上风,但欲振乏力,后市可能下跌。
10 开高走低,空头占上风。
11 窄幅震荡,价格坚挺。
12 窄幅震荡盘,价格偏软。
13 大十字,多空势均力敌,收盘价等于开盘价,关键时刻,待变格局。
14 小十字,窄幅待变。
15 下影线长,表示多头较强,后市可稍看好。
16 上影线长,表示空头较强,后市看淡。
17 T 形,表示买盘极强,空头进攻被击退。
18 反 T 形,表示沽压极重。
19 - 字形,四价合一。

观察阴阳烛一定要留意整体大市,以及过往数日的高低位走势,再加以判断。

  1. 高位转势:
    型态 解说
    昨日之上影线很长,收盘在低位表示卖压沉重,多头无力还击,宜趁早沽出。
    昨日收十字线,第二天开盘在昨日收盘价之下并收黑,表示跌势确认。
    昨日开低走高,第二天开高走低,并跌破昨日收盘价,表示行情偏软。
    昨日开低走高,第二天开高走低尚未跌破昨日收盘价,表示多空交战激烈,未定胜负后市宜密切注意。
  2. 低位转势:
    型态 解说
    昨日下影线长,表示买盘积极,第二天开盘后持续走高,回升确认。
    昨日低位买盘积极,第二天空头打击不成,显示多方略胜一筹,将回升或进入盘整。
    昨日长黑,第二日长红,逐步回升居多。
    昨日开高走低,第二天即开高走高,表示反弹型态确认。

保力加通道 (Bollinger Bands)

价格有时长时期保持在某一范围内。若出现这种情形,可使用上下边界来确定价格的波动范围。保力加通道以 SMA20简单移动平均线为中线。加上相应标准差的两倍来确定上边界,而下边界则为移动平均价减去该标准差的两倍,这种方法为John Bollinger所推荐。现将该方法介绍如下:

RSI 目前已为市场普遍使用,是主要技术指标之一,其主要特点是计算某一段时间内买卖双方力量,作为超买、超卖的参考与K线图及其他技术指标 (三至五种) 一起使用,以免过早卖出及买进,造成少赚多赔的损失。

保力加通道包括三条线:上轨、下轨及中轴线。中轴线即SMA20移动平均线,上轨及下轨分别为中轴线加/减两倍标准偏差。p-期的保力加通道为:

中轴线 = SMA20移动平均线

上轨 = 中轴线 + 两倍标准差

下轨 = 中轴线 – 两倍标准差

由于保力加原理是在一条带状的走道移动,上下限只是代表上升的阻力位及下跌的支持位,故只能表达相对的买、卖波段点,在波段操作中较一般技术分析有效。但短线的买卖信号确不够明确。故应配合其MACD、RSI 一同应用才可产生较确切的买卖出信号。

当RSI指标超过80值以上时,而当时价格也行至保力加的顶端时,即为卖出的时机。反之,当RSI 指标下移至20值附近时,而价格行至保力加的底部时,即为买进讯号,表示很可能止跌回升,投资者可作买进的动作。

威廉指标

威廉指标运用摆动点来量度超买超卖现象,可以量度循环期内的高点或低点,提出有效率的投资讯号。

研判:以 0 做上限,100 做下限画出%R 的走势判断

  1. %R 进入 80% 至 100% 之间进入超卖状态。
  2. %R 进入 20% 至 0% 之间进入超买状态。
  3. %R 当 50% 称为中轴线,冲上 50% 以上,价格开始转强可以买入。同理由超买区跌破中轴线,价格便开始转弱,应该卖出。

SAR 拋物线转向停损系统

SAR 属于价格与时间并重之顺势操作系统,又称停损转向系统。

研判:

  1. SAR 较适于主升或主跌段之波段操作。
  2. SAR 为波段顺势操作指标,不利于短线或盘局中的区间操作。
  3. 价格位于 SAR 值上方为买进回补讯号。
  4. 价格位于 SAR 值下方为卖出讯号。

指标说明:为欧美常用之技术分析线形图,乃根据开盘、收盘、最高、最低等四个价格绘制而成。

RSI 相对弱指标

RSI 目前已为市场普遍使用,是主要技术指标之一,其主要特点是计算某一段时间内买卖双方力量,作为超买、超卖的参考与K线图及其他技术指标 (日s6三至五种) 一起使用,以免过早卖出及买进,造成少赚多赔的损失。

一般 RSI 计算方法,当5日 RSI 指标高于 85 以上时,是严重超买讯号;当低于 20 以下时,为严重超卖讯号。但利用上述方法计算,当 RSI 指标高于90以上或15以下时,才是严重的超买及超卖讯号。

  1. 以五日RSI值为例,90以上为超买,15以下为超卖,在强势涨升时可在90附近或 M头时卖出,在急跌下降时在15附近成W底时买进。
  2. 在价格创新高点,同时RSI也创新高点时,表示后市仍强,若未创新高点为卖出讯号。
  3. 在价格创新低点,RSI也创新低点,则后市仍弱,若RSI未创新低点, 则为买进讯号。
  4. 盘整期中,一底比一底高,为多头势强,后势可能再涨一段,是买进时机,反之一底比一底低是卖出时机。

MACD 指数平滑异同平均线

MACD 在应用上应先行计算出快速 (12 日) 的移动平均数值与慢速 (26 日) 移动平均数值。以此两个数值,作为测量两者 (快速与慢速线) 间的 “差离值” 依据。所谓 “差离值” (DIF) 即12日EMA数值减去26 EMA 数值。

因此,在持续的涨势中,12 日 EMA 在 26 日 EMA 之上。其间的正差离值 (+DIF) 会愈来愈大。反之在跌势中,差离值可能变负 (-DIF) 也愈来愈大。

至于行情开始回转,正或负差离值要缩小到怎样的程度,才真正是行情反转的讯号。MACD 的反转讯号界定为“差离值”的 9日移动平均值 (9日EMA)。

  1. 当DIF和MACD均大于0 (即在图形上表示为它们处于零线以上) 并向上移动时,一般表示为处于多头行情中,可以买入;
  2. 当DIF和MACD均小于0 (即在图形上表示为它们处于零线以下) 并向下移动时,一般表示为处于空头行情中,可以卖出或观望。
  3. 当DIF和MACD均大于0 (即在图形上表示为它们处于零线以上) 但都向下移动时,一般表示为价格行情处于退潮阶段,价格将下跌,可以卖出和观望;
  4. 当DIF和MACD均小于0时 (即在图形上表示为它们处于零线以下) 但向上移动时,一般表示为行情即将启动,价格将上涨,可以买进待涨。

双牛

  1. 当DIF与MACD都在零线以上,而DIF向上突破MACD时,表明处于一种强势之中,价格将再次上涨,可以加码买进待涨,这就是MACD指标「黄金交叉」的一种形式。

熊牛利多

  1. 当DIF和MACD都在零线以下,而DIF向上突破MACD时,表明即将转强,跌势已尽,将止跌朝上,可以开始买进,这是MACD指标「黄金交叉」的另一种形式。

牛熊利空

  1. 当DIF与MACD都在零线以上,而DIF却向下突破MACD时,表明即将由强势转为弱势,或将大跌,这时应卖出这就是MACD指标的「死亡交叉」的一种形式。

双熊

  1. 当DIF和MACD都在零线以下,而DIF向下突破MACD时,表明将再次进入极度弱市中还将下跌,可以再卖出观望,这是MACD指标「死亡交叉」的另一种形式。

DMI 趋势指标

趋势指针基本原理在于探求价格上升及下降过程中的「均衡点」,亦即供需关系由紧张状况通过价格的变 化而达至「和谐」,然后再因价格供需的互为影响下,再导致紧张的循环不息过程。不是凭借主观与直觉的来判断买方卖方的两种力量,而是加以科学化。

DMI 的分析技巧:

  1. 当「+DI」向上穿越「-DI」便是买入讯号。若 ADX 止跌回升,则涨势更强。若 ADX 升到某一水平,掉头回落,则显示往后纵使上升,升势亦会放缓,且维持的时间不会太久,便会转为下跌, 直到 ADX 再掉头转升为止。
  2. 当「-DI」向上穿越「+DI」便是卖出讯号。若 ADX向上攀升,便会出现较急跌势,直至 ADX见顶回落,才确认底部的出现,往后的跌势亦较缓,并且出现反弹回升的现象。

慢步随机指标

随机指标是欧美期货市场常用的一套技术分析工具,由于期货风险性波动大,需要较短期、 敏感的指针工具,因此中短期投资的技术分析也较为适用,随机指标综合了动量观念、强弱指针与移动平均线的优点。

如果行情是一个明显的涨势,会带动K线 (快速平均值) 与D线 (慢速平均值) 向上升。如涨势开始迟缓,则会反应到K值与D值,使K值跌破D值,此时中短期跌势确立。

KD 线本质上是一个随机波动的观念,对于掌握中短期的行情走势非常正确。因此可说是非常实用的利器。

  1. 当 K 值大于D值,显示目前是向上涨升的趋势,因此在图形上K线向上突破 D线时,即为买进讯号。
  2. 当D值大于K值,显示目前是向下跌落,因此在图形上 K 线向下跌破D线,即为卖出讯号。
  3. 唯K线与D线的交叉,须在80以上,20 以下,讯号才正确。
  4. 背离现象:价格创新高或新低,而KD未有此现象,亦为反转的重要先